AWS老大當十年  二當家Azure上位還要多久

編譯／戴偉丞

在過去十年內，亞馬遜與微軟成為雲端運算領域中的主導者，分別藉由AWS、Azure提供最先進的雲端服務，也形成全球範圍內的影響力。亞馬遜以電商為起始，及人工智慧、數位娛樂等領域；微軟則以其傳統軟體產品組合為主，結合人工智慧雲端服務。兩者在雲端領域中各有所長，然而位居第二的微軟是否有機會「篡位」亞馬遜呢？

亞馬遜是先行者和市場領導者

亞馬遜市值達2.02兆美元。2006年推出AWS後，便在該領域成為先行者，截至2024年更掌握全球雲端基礎設施市場31%的份額，成為最大雲端廠商。AWS產品涉及運算、儲存、資料庫、機器學習等，客戶群也包含新創公司、企業組織，乃至於政府單位等。同時，AWS也是亞馬遜最大的搖錢樹，光是2024年的Q2，就達成93億美元的營收。根據預測，2024年的獲利將會成長62.9%。

微軟是崛起的競爭者

微軟市值達3.18兆美元。位居第二的Azure正在迅速縮小與AWS差距，掌握25%的全球市場份額。微軟股價今年已上漲14.8%，那斯達克指數的漲幅為20.4%。微軟透過Office、Windows 和軟體產品與企業建立了長期的合作關係，形成其競爭優勢。此外，由於2019年對OpenAI的投資，微軟正逐步地將人工智慧功能整合到Azure的產品中。Azure AI目前為超過六萬名客戶提供服務。該公司管理階層則預計，2025年Q1該部門營收將成長18%至20%。

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華爾街對亞馬遜、微軟的評價

根據外媒報導，華爾街對亞馬遜股票的評價極為正面，總體建議為「強力買入」。在研究該股票的46名分析師中，有43名給予「強力買入」建議、3名分析師則建議「適度買入」。該股的平均目標價為225.43美元，表示相較於目前水準有16.8%的潛在上漲空間。

就微軟方面，華爾街同樣給予「強力買入」評價。在研究該股票的39名分析師中，33名建議「強力買入」，3名建議「適度買入」，另有2名建議「持有」。微軟的平均目標價為502.94美元，顯示出相較於當前水準有16.4%的上漲潛力。微軟當前的估值為2025年預期獲利的32.6倍，與亞馬遜相當，但對於未來兩年的預期獲利成長略低於亞馬遜。

哪一檔股票比較值得買

亞馬遜和微軟均係為頂級雲端巨頭。Azure的快速成長，加上微軟在人工智慧方面的領先地位以及與企業的深厚關係，使微軟股票成為未來科技領域有吸引力的長期投資。然而，如果您只是在尋找具有高利潤率和市場主導地位的雲端領導者，那麼亞馬遜訓股票或許是更安全的選擇。

資料來源：Barchart

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