外媒：科技寒冬 獨角獸企業將慘敗 新創企業將消失

隨著輕鬆賺錢的時代即將結束，現在，曾經飛得很高的科技業的翅膀似乎正在脫落。根據《CNBC》的報導，先前在里斯本舉行的網絡高峰會技術會議上，新創公司創始人和投資者警告其他企業家，現在是時候控制成本並關注基本面了。

2020 年和 2021 年，隨著投資者利用市場上充裕的流動性，股市出現了令人眼花繚亂的金額。由於 Covid-19 帶來的環境變化，如在家工作和數位化應用的增加，讓科技成為了主要受益者。

因此，承諾在 30 分鐘內送達雜貨的應用程式，和讓消費者無需預付費用就可以購買商品的金融科技服務，以及幾乎與加密貨幣有關的任何東西，都以極高的估值吸引了數億美元的資金。

然而現在，一切似乎正在分崩離析。

• 過高的估值

總部位於倫敦的支付軟體公司 Checkout.com 的首席執行長 Guillaume Pousaz 表示：「可以肯定的是，籌款的格局已經發生了變化」。他說，去年，一個小團隊可以與投資者分享一個PDF報告，就「立即」獲得 600 萬美元的種子資金，而這就是風險交易過度的明顯跡象。

估值是關心入場點和出場點的投資者的事情。然而，在利率上升、高通膨和全球經濟不斷衰退的背景下，私營科技公司的估值承受著巨大壓力。

美聯儲和其他中央銀行正在加息並扭轉疫情時期的貨幣寬鬆政策，以防止通膨飆升。這導致高增長科技股大幅回落，進而影響到私營新創公司，這些新創公司正在經歷所謂的「down rounds」，也就是估值比前一年還低的狀況。今年，Stripe 和 Klarna 等公司的估值分別下降了 28% 和 85%。

Pousaz 提到：「過去幾年資金成本為0，而這在歷史上是非常罕見的。但現在資金成本很高，而且還會繼續走高」。更高的利率會給大部分市場帶來挑戰，但對於虧損的科技公司來說，這是一個明顯的挫折。投資者根據未來現金流的現值對公司進行估值，而較高的利率則會降低預期現金流量。Pousaz說，投資者尚未找到確定資本成本將上漲多少的「下限」，要先知道底線在哪，他們才可以進行估值。因此他們沒辦法預測長期剩餘資本成本。

• 過多的員工

另一個在網絡高峰會上受到熱議的話題則是「主要科技公司的無情裁員浪潮」。支付公司 Stripe 解雇了 14% 的員工，約 1,100 人。一周後，臉書所有者 Meta 裁員 11,000 人。而據報導，亞馬遜本週將解僱 10,000 名員工。

欺詐預防新創公司 Seon 的首席執行官 Tamas Kadar 告訴 CNBC：「我認為每個投資者都試圖將（裁員）推向他們投資的公司，他們認為，一家公司如果沒有真正增長，而是停滯不前，那麼就要嘗試優化盈利能力，提高利率，並嘗試延長跑道」。

Kadar表示，風險交易活動一直在下降。他說，風險投資公司「雇用了很多人」，但他們中的許多人，並沒有真的像以前那樣真的在投資。

風險投資公司 Northzone 的合夥人 Par-Jorgen Parson 表示，並非所有公司都能挺過迫在眉睫的經濟危機，有些公司會倒閉。他說，未來幾個月，我們將看到一些高估值的獨角獸企業「慘敗」。

Parson和前種子投資公司 Techstars 的首席執行長 Maelle Gavet表示，整個行業都高估前景了，公司的估值不斷被推高，並不斷擴張規模，但是一些後期公司「無法以目前的規模實現可持續發展」。Gavet還預計，一定數量的後期公司基本上會消失。（編譯 / 莊閔棻）

參考資料：CNBC

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