博通正經歷輝達時刻 2025年半導體投資展望看好

編譯／莊閔棻

投資機構聯博資產管理（Bernstein）看好2025年半導體領域的兩大熱門股票，包括博通（Broadcom）與輝達（Nvidia）。分析師Stacy Rasgon指出，博通正在經歷自己的「輝達時刻」，隨著AI專用集成電路和網路技術需求的增加，其核心業務重置與VMware的整合效益帶來成長動能；輝達的Blackwell系列GPU也已全面投產，站穩AI市場領導地位。

高通表現低迷 分析師仍看好

與此同時，雖然高通表現不如預期，但Rasgon仍然持續看好。他認為，高通的產品組合具備潛力，並指出其邊緣AI技術是一大亮點。此外，高通在PC市場的機會與分析師日的展望顯示，到2029年銷售額可能達到500億美元，每股盈餘達13至15美元。

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模擬晶片市場前景平淡

對於半導體的模擬晶片領域，Rasgon持謹慎態度。他認為，汽車市場可能出現裂痕，工業市場可能遭遇「二次衰退」，導致亞德諾半導體（ADI）與德州儀器（Texas Instruments）評價過高。相較之下，恩智浦半導體（NXP Semiconductors，NXPI）的估值較低，但其對汽車市場的依賴度較高，風險亦相應增加。

應用材料勝於Lam Research

在半導體設備市場，Rasgon更青睞應用材料公司（Applied Materials），認為其營收結構更均衡、中國市場風險降低，以及對NAND技術的依賴較少。他認為，相較於科林研發（Lam Research），應用材料具有更穩健的發展前景。

AMD AI故事吸引人但未必符合預期

對超微半導體（AMD），Rasgon則持中立態度，並指出，AMD的AI業務雖然真實且具潛力，但在整體市場中的規模仍然較小，難以達到投資者的高期望，他對AMD維持「市場表現」評級，並設定150美元的目標價。

參考資料：MSN

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