台積電去年獲利超狂，卻有不得不的無奈｜專家論點【朱楚文】

作者：朱楚文（IC之音竹科廣播《科技領航家》主持人）

台積電法說會登場果然狂一陣，去年獲利破兆元不說，毛利率衝上六成，實在令市場看傻眼，等於賣100元可以賺60元，都要感謝7奈米以下先進製程佔營收已經超過一半，帶來超狂獲利超能力。

這也足以解釋，為何台積電與三星、英特爾的先進製程之戰，實在無法停歇，就算明年經濟可能不景氣，但台積電還是得砸鉅額資本支出去發展新製程和建產能，不過子彈還是有省著點打，資本支出如市場預期比去年調降，預計花320-360億美元，不僅不敢再大手大腳一路玩加碼的軍備競賽，今年也反常地說，會看情況再減少資本支出。

看來今年市場真的很嚴峻，半導體庫存高，就算護國神山也難逃命運，不過霸主仍然有霸氣，對外放話有自信可以戰勝晶片業的低迷，下半年應該可以看到春燕，這也算是提振一下最近被戲稱「絆倒體」的半導體產業氣勢，啊，大哥都這樣說，我們也不要失去信心。

不過如果以為台積電說的話，可以全部科技業（或半導體產業）公司放諸四海皆準，那可能太天真。因為不得不說，台積電擁有許多其他公司沒有的優勢，而且這優勢並非一天兩天養成。

我之前曾在科技領航家節目訪問財經作家闕又上老師，他被路透社譽為「擊敗華爾街的無名小子」，成立少數華人在美國立案的大型共同基金，台積電一直是他非常關注的公司，他就提到，觀察台積電，不能單純以製造業來看，因為「張忠謀董事長早在十年前，就已經宣布要將台積電轉型為服務業。」

換句話說，不僅製造強，台積電把服務客戶列為首要之務，甚至整合上下游進行策略聯盟，共同開發新製程技術，也讓客戶更離不開台積電，讓原本小蝦米也能對抗大鯨魚，昔日張忠謀口中的大猩猩，如今已經變成小猩猩（誤）。 台積電創造自己無可取代的特質，持透過獨特經營策略，持續保持護城河優勢，也讓自己逐漸茁壯成為台灣人口中的「護國神山。」不過地緣政治的紛擾，依然會是威脅，畢竟景氣會循環，但政治的發展方向卻難以揣測，這也是為何在法說會上，依然堅定表示會進行「全球布局」，從讓客戶安心的角度來看，這也是一個不得不的無奈。

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