受關稅衝擊！台經院下修GDP至2.91% 全年經濟「前高後低」

記者彭夢竺／台北報導

隨著美國總統川普不斷調整關稅政策，使得全球貿易摩擦升溫，連帶影響台灣整體經濟表現與預測。繼主計總處下修今年經濟成長率至3.14%後，台灣經濟研究院（台經院）今（25）日也預估，2025年全年GDP為2.91%，無法「保3」。下半年外需恐將明顯轉弱，再加上民間投資和消費也下修，預料全年經濟呈「前高後低」格局。

台經院今日公布4月「國內總體經濟預測暨景氣動向調查報告」顯示，隨著美國連番調整關稅政策，推動美國製造，導致全球貿易摩擦升溫，加上美國與其他國經濟表現差異擴大，恐使主要央行貨幣政策分歧加劇，作為全球最大經濟體，美國政策轉變將影響全球經貿走向，也使得國際預測機構紛紛大幅下修2025年主要經濟體的成長表現。

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根據台經院分析，雖然台灣民間消費與投資動能仍具支撐，但受地緣政治風險上升與貿易摩擦加劇影響，全球金融市場波動擴大，企業資本支出轉趨觀望，民眾消費意願也出現降溫，使內需表現不如原先預期。

今年第1季受惠於AI等新興科技應用需求強勁，以及企業為因應美國加徵關稅而提前備貨，進出口、製造生產與外銷訂單表現亮眼。然而，美國關稅政策變化頻繁，導致不確定性升高，國際機構紛紛下修2025年全球經濟成長預測，且提前拉貨效應減退，下半年外需恐將明顯轉弱。

台經院指出，綜合這些因素，預測下修民間投資與消費表現，台灣2025年經濟成長將呈現「前高後低」格局，預估2025年全年經濟成長率為2.91%，較1月預測值下修0.51個百分點。

展望未來，台經院表示，台灣在貿易方面，受惠於AI等新興應用強勁需求驅動，加上廠商搶在美國加徵關稅實施前拉貨，預期今年上半年進出口表現仍呈現大幅擴張態勢；然而，美國關稅政策變化頻繁，仍增添不確定性，預料從下半年起，台灣出口動能將明顯趨緩。此外，若美中關係持續惡化，中國製造商因美國訂單流失而減少對台灣中間財的需求，也將進一步衝擊台灣出口表現。

全球AI熱潮雖然帶動高效運算與先進製程需求，推升台灣半導體、伺服器等相關產業投資，但近期國際科技大廠陸續傳出縮減AI投資計畫，加上美國擬加徵半導體關稅，甚至進一步限制高階晶片出口至中國，升高市場不確定性，對台灣整體投資環境構成挑戰。

根據台經院分析，若全球企業資本支出趨於保守，台灣高度依賴AI應用需求的產業，像是晶圓代工、先進封裝、記憶體與伺服器代工，可能面臨訂單減緩與產能調整壓力，進一步衝擊供應鏈布局與投資步調，AI相關投資放緩也可能影響周邊產業，如半導體設備、材料供應與工業地產，連帶使整體製造業投資動能減弱。

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