川普的關稅2.0政策掀起全球風暴，恐踢到鐵板？｜專家論點【朱楚文】

作者：朱楚文（IC之音竹科廣播《科技領航家》主持人）

川普關稅大刀震撼全球，善於商業談判的川普運用錨定效應，開出令各國傻眼的關稅稅率，逼各國上桌談，臺灣電子業首當其衝，讓台股近日洩洪一片綠，然而隨著時間演進，川普這樣激進作法，似乎在美國國內引發分歧。除了加州直接把川普告上法院，聯準會主席鮑爾也跟川普唱反調，直批通膨可能升溫、美國經濟成長恐放緩，因此不能降息。川普氣得在媒體上多次喊話，甚至傳出可能換聯準會主席的風聲，川普槓上聯準會成了這齣戲碼的焦點之一。

川普為何這麼堅持？甚至不惜影響聯準會獨立性？主要原因就是美國高額的負債，隨著聯準會前一波升息，讓美國利息壓力巨大。我和身處美國的友人進行訪談，他作為一位美國律師和天使投資人就提到，川普激進的關稅政策背後目的，除了讓製造業回流美國，還有一箭雙鵰讓股市資金流往債市，債券價格增加，殖利率降低，再加上股市震盪對聯準會降息壓力升溫，川普認為雙重能減緩美債利息負擔──不過債市大跌讓他如意算盤變了調。全球經濟當然沒有這麼簡單。我在科技領航家節目訪談外匯交易專家大佛李其展，他就直言，川普把降低美債壓力的方式想得太直觀，忘了考慮副作用，如果關稅暫緩90天到期後，還是堅決執行，那美國經濟可能有硬著陸的風險。

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畢竟3月美國通膨2.3%無法充分反應川普的關稅大刀結果，而接下來，對鋼鐵、鋁開徵關稅，還有半導體，甚至對製造為主的中國徵245%關稅，都將增加美國企業生產成本，降低獲利、推升物價，經濟學家預估，若關稅不停，美國發生停滯性通膨的機率已經超過六成。這也是為何鮑爾稱現在是聯準會「從未處理過的局面」，經濟學人更以三篇封面報導，批評川普讓世界陷入混亂，諷刺反而使中國再次偉大。中國不向美國低頭，轉身向遭關稅重創的東南亞遞橄欖枝，這招來硬的可能超出川普預期，才會不得不言語放軟給中國找台階下，但另一邊昔日盟友歐盟也態度強硬，這也讓川普的談判策略陷入考驗。

臺灣在中美之戰中求生存，製造業離開中國，轉到東南亞，現在仰賴美國市場的電子業，又面臨關稅挑戰，2025年的股匯債三殺，黃金飆漲，某種程度也意味著，對於未來真的沒人有信心說得準，今年注定會是很辛苦的一年，對於川普而言，是不是創造低基期也是讓後續三年執政能更有表現空間？無人得知。大佛在訪談結束時，跟我感慨到，什麼樣的情況，會讓人走上極端？無非是他深信，若不這麼做，美國會完了。我說，那實情呢？他說，實情是他可能也沒想到，這極端激烈的操作，反而讓美國陷入更大危機。畢竟美國身為全球重要經濟體，牽一髮動全身，這遠比商業談判複雜，川普可能想簡單化，認為美國有籌碼，但全球經濟本就複雜，怎能簡單？

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