跟微軟一樣！亞馬遜示警「雲端業務受限」 百億投資難擋硬體與電力瓶頸

編譯／戴偉丞

亞馬遜（Amazon）近日警告投資者，即便公司計畫今年投入約1000億美元擴展雲端業務，但仍可能面臨容量限制。該筆投資主要用於建設資料中心、自研晶片及其他人工智慧設備，以維持其在雲端市場的競爭優勢。然而，亞馬遜執行長Andy Jassy指出，硬體供應及電力短缺可能使業務成長速度放緩，並形容這一增長趨勢將呈現「不均衡」。

與微軟面臨相同挑戰

Jassy強調，AWS的擴張受限於電力供應及晶片短缺，這些因素影響新資料中心的竣工期程。他預計這些瓶頸問題將在2025年下半年有所緩解。類似的困境也出現在微軟（Microsoft），該公司近期表示，由於資料中心資源不足，其人工智慧產品的雲端銷售增長也面臨挫折。

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AWS成長不及市場預期

根據亞馬遜財報顯示，AWS在2024年Q4的營收年增19%至288億美元，這是連續第三個季度維持相同增長率。然而，市場原本預期該業務將加速成長，因此AWS未能突破19%的增幅，反映出市場對人工智慧業務的投資回報仍有更高期望。投資機構Emarketer分析師Sky Canaves指出，AWS的發展受到與Google及微軟相似的容量限制影響，成長未能如預期加快。

股價重挫 市值縮水千億

受AWS成長放緩影響，亞馬遜股價在美國時間週五開盤後下跌近3%，使該公司市值蒸發近千億美元。儘管2025年初以來股價仍上漲約4%，但與其主要競爭對手微軟與Google的表現相較，市場對亞馬遜的未來成長潛力仍抱持謹慎態度。此外，投資人對美國雲端業者持續砸下鉅資競逐人工智慧市場是否能帶來足夠回報，開始產生更大疑問。

市場評估：AI投入影響長期獲利

金融分析機構DA Davidson & Co.的分析師Gil Luria指出，亞馬遜的Q1財務預測之所以低於市場預期，部分原因來自匯率影響及2024年閏年額外一天提升去年同期銷售。亞馬遜預測2025年Q1營收將落在1475億至1555億美元區間，低於市場普遍預期的1586億美元。

此外，由於全球人工智慧競賽導致支出增加，亞馬遜預估Q1營業利潤將介於140億至180億美元，也低於市場預測的182億美元。投資人對於科技巨頭持續提高資本支出的策略產生疑慮，未來雲端市場的發展仍需觀察人工智慧基礎設施投資能否帶來預期回報。

資料來源：Bloomberg、Reuters、Kaohoon International

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